许曦扬：制造业PMI意外爆表，通胀水平仍偏高

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周一，汇市又经历了一波大起大落。亚盘黄金冲高至2160上方，但美盘出炉的美国3月份制造业活动意外扩张，给了金价沉重一击。数据显示，美国3月ISM制造业PMI上升2.5至50.3。尽管仅略高于50的荣枯线，但该指数止住了连续16个月萎缩的势头，这是自2000年8月至2002年1月以来最长的萎缩周期。3月份的指数超出了机构对经济学家调查的所有预期。数据公布后，美指跳涨至105上方，欧美跳水40余点，黄金也回补了亚盘的跳空缺口。今日亚欧盘，美指大概率将维持强势。美盘时段，美国2月JOLTs职位空缺、2月工厂订单月率、耐用品订单月率修正值将同时公布，可届时关注。

此外，美国经济分析局(BEA)的数据显示，美国2月份个人收入月率增长0.3%；可支配个人收入(DPI，扣除个人当前税收后的收入)月率增长0.2%；实际DPI月率减少了0.1%；2月PCE价格指数上涨了0.3%；剔除食品和能源后，核心PCE价格指数同样上涨了0.3%；实际PCE月率增长了0.4%，其中商品消费月率增长0.1个%，服务消费月率增长0.6%；2月名义支出增长了0.8%，实际支出增长了0.4%，这表明PCE通胀处于较高区间。1月份PCE价格指数为121.906，2月份升至122.312，这意味着月度增长率为0.333%，处于区间高位。以此速率乘以12，意味着PCE年率接近4%。

美国实际收入下滑，但个人支出却仍然激增。通胀数据基本符合预期，但远高于美联储期望的水平。通胀水平依然偏高，将继续影响市场对于未来美联储降息的预期。